ESTATS COMPTABLES DE L'EMPRESA: ANÀLISI PATRIMONIAL I FINANCERA
Els diferents usuaris de la informació comptable necessiten d’aquesta per la pressa de les seves decisions de manera racional. En aquest tema estudiarem instruments que ens ajuden a conèixer la capacitat de les empreses per pagar els deutes i conèixer la seva rendibilitat econòmica. L’anàlisi financer i econòmic es fa calculant uns ratis amb dades tretes dels Comptes Anuals. El valor resultant dona informació sobre la situació patrimonial i econòmica de l’empresa. Si la situació de l’empresa mostrada no es bona, cal donar solucions.
2. L'anàlisi patrimonial
2.2. El fons de maniobra
Existeix un consens generalitzat sobre les condicions que permeten obtenir l'equilibri global entre l'origen dels recursos (fonts de finançament) i l'aplicació dels mateixos (inversions)
| L'equilibri patrimonial exigeix una correspondència entre l'exigibilitat de les fonts de finançament i la liquiditat de les inversions |
Així,
| Fonts de finançament | Inversions | |
| Patrimoni net + Passiu no corrent (Recursos permanents, Passiu fix) | ha de finançar | Actiu no corrent (Actiu fix) |
| Passiu corrent (Passiu circulant) | ha de finançar | Actiu corrent (Actiu circulant) |
| El Patrimoni net i el Passiu no corrent han de ser suficients per finançar l'actiu no corrent i, per tant, el passiu corrent ha de finançar l'actiu corrent |
Sembla il·lògic finançar la compra d'un edifici (actiu no corrent) amb un préstec a curt termini (passiu corrent) perquè les inversions han de generar liquiditat per tornar les fonts de finançament que les possibiliten
També seria il·lògic finançar una compra de mercaderies (actiu corrent) amb una emissió d'obligacions o amb una ampliació de capital (passius fixos)
Ara bé, existeixen components de l'actiu corrent que per raons de prudència i altres poden ser considerats com a actiu no corrent o inversions fixes:
- dintre de les Existències hi ha una part (l'estoc de seguretat) que s'ha de mantenir sempre per fer front a possibles desajustos de proveïment
- dintre del Realitzable hi ha una fracció mínima (el crèdit mínim que es concedeix als clients) que sempre existeix per raons comercials
- dintre del Disponible ha d'haver sempre un mínim necessari per fer front als pagaments immediats i als pagaments inesperats
Per tant, redefinint l'equilibri d'una manera més ajustada i correcta,
| El Patrimoni net i el Passiu no corrent han de ser suficients per finançar l'actiu no corrent i aquells components de l'actiu corrent que tenen caràcter permanent |
D'això es desprèn que hi ha d'haver una part de l'actiu corrent finançat amb recursos permanents, per motius de seguretat i prudència. Aquesta part és coneguda com a Fons de maniobra, Fons de rotació, Capital corrent o Capital de treball
| El fons de maniobra és la part de l'actiu corrent (inversions a curt termini) que és finançada amb fons del patrimoni net i del passiu no corrent (recursos permanents) |
Analíticament, es calcula:
Fons de maniobra = (Patrimoni net + Passiu no corrent) - Actiu no corrent (I)
o, el que és el mateix,
Fons de maniobra = Actiu corrent - Passiu Corrent (II)
La primera expressió (I) ens ajuda a analitzar l'equilibri patrimonial: Els recursos permanents han de finançar tot l'actiu no corrent i una part de l'actiu corrent (el fons de maniobra). Per això, és condició d'equilibri patrimonial que el fons de maniobra sigui positiu.
 |
 |
| Situació d'equilibri patrimonial | Situació de desequilibri patrimonial |
La segona expressió (II) ens servirà de guia en el següent capítol per analitzar l'equilibri financer.